Depuis le 15 avril 2025, plusieurs signaux sur les marchés financiers laissent penser que la Chine aurait commencé à vendre une partie importante de ses bons du Trésor américain, une arme rarement utilisée mais redoutée dans l’escalade de la guerre commerciale avec les États-Unis. D’après des analystes cités par CNBC, la hausse soudaine des taux d’intérêt sur les obligations américaines, observée principalement pendant les heures d’ouverture des marchés asiatiques, coïncide avec les tensions accrues entre Pékin et Washington, alors que Donald Trump maintient des tarifs douaniers records de 145 % sur les produits chinois. La Chine détient environ 760 milliards de dollars de dette américaine, ce qui lui donne un levier financier considérable : en vendant ces titres, elle peut faire grimper le coût de l’emprunt pour le gouvernement américain, déstabiliser le dollar et accroître la volatilité sur les marchés mondiaux. Cette stratégie, qualifiée par certains experts de « weaponisation » de la dette, vise à montrer à Trump que la Chine dispose d’outils puissants pour riposter, même si cette manœuvre pourrait aussi nuire à Pékin en dépréciant la valeur de ses propres réserves et en renforçant le yuan, ce qui pénaliserait ses exportations. Pour l’instant, les analystes restent prudents sur l’ampleur réelle des ventes, certains évoquant aussi un rôle du Japon dans la récente volatilité, mais le simple soupçon d’une telle action suffit à inquiéter les investisseurs et à rappeler que la guerre commerciale ne se joue pas seulement sur les tarifs, mais aussi sur les flux financiers mondiaux. Cette évolution pourrait forcer l’administration Trump à revoir sa stratégie, car une hausse durable des taux d’intérêt pèserait sur la croissance américaine, le financement des déficits et le pouvoir d’achat des ménages, tout en fragilisant la position des États-Unis sur la scène internationale.
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